毛利率超60% 中秋將至月餅概念股能否掀炒作浪潮?

“雖然未必喜歡吃月餅,但總要買一些”這或許是許多人在中秋節的應節之舉。中秋佳節將至,月餅商場逐漸升溫。商場是否會掀起一波月餅概念股炒作浪潮?

月餅毛利率超60%

在月餅的出產環節,A股商場多家酒店餐飲企業觸及,如全聚德、華天酒店、金陵飯館、麥趣爾等,不過這些公司并不以月餅出產作為主運營務。以月餅為主運營務的上市公司為廣州酒家和元祖股份。

毛利率超60% 中秋將至月餅概念股能否掀炒作浪潮?廣州酒家2017年年度陳述截圖:主運營務分職業、分產品狀況

廣州酒家2017年年度陳述發表,公司全年完成運營收入21.89億元,主運營務完成運營收入21.69億元。其中,月餅系列產品營收達到8.98億元,占主運營務營收比為41.40%。

毛利率超60% 中秋將至月餅概念股能否掀炒作浪潮?

元祖股份2017年年度陳述截圖:主運營務收入構成依照產品類型劃分

元祖股份2017年年度陳述顯現,公司全年完成運營收入17.77億元,主運營務完成運營收入17.35億元。其中,月餅禮盒營收為6.18億元,占主運營務營收比為35.64%。

由于月餅歸于節日型消費品,廣州酒家和元祖股份下半年的收入遠大于上半年。給企業帶來大額出售收入的一起,月餅的毛利率也非?捎^。2017年元祖股份、廣州酒家和麥趣爾的月餅事務毛利率均超越60%。

廣州酒家年報顯現,月餅系列產品2017年完成毛利率為61.52%,2016年更高為61.96%。

毛利率超60% 中秋將至月餅概念股能否掀炒作浪潮?元祖股份2017年年度陳述截圖:主運營務分職業、分產品狀況

元祖股份年報顯現,月餅禮盒產品2017年完成毛利率為67.83%,2016年為63.50%。

麥趣爾在回復深交所2017年年報問詢函,闡明各季度凈贏利呈現較大動搖的原因及合理性時表明,節日產品中月餅的出售毛利率較高,月餅品類的歸納毛利率為66.20%,因而導致三季度較其他三個季度毛利率略高。

超高的毛利率也吸引了不少酒店餐飲企業售賣月餅。

北京商報在題為《高星級酒店的月餅生意經》的報導中指出,據業界泄漏,星級酒店的月餅贏利一般在30%-50%之間。正是在贏利驅動下,酒店不斷加碼,每年采銷的月餅數量不斷添加,營銷使命也從出售部門擴展到了全員。

北京商報記者查詢發現,星級酒店月餅大部分都是由專門的月餅供貨商供給,每年專供大型酒店集團月餅的供貨商都會做出口味紛歧的月餅拿到酒店,讓酒店進行選擇,最終只需要加上酒店的包裝即可。從供貨商手中拿到月餅,本錢會更低。華美酒店參謀組織首席常識官、高級經濟師趙煥焱表明,星級酒店出售月餅是酒店盈余的一種方法,月餅的本錢為50%,也就是200元的月餅能夠賺到100元錢。由此看來,月餅生意實則會產生“高額贏利”。

組織:中秋旺季值得等待

多家組織看好中秋旺季月餅出售事務。

西南證券在點評廣州酒家2018年半年報時表明,月餅季節性顯著,出售首要會集在三季度,F在公司預收款2.88億元,同比添加35%,客戶訂單充足,新增出產線將有效滿意旺季需求,一起公司本年對月餅均勻提價5%-7%,提價疊加放量,本年月餅收入有望完成較大增加。

申萬宏源陳述以為,廣州酒家6月27日解禁后股價沒有呈現顯著的下殺,反映出了商場對公司成績與運營的信心。本年在產能瓶頸問題下,成績增加切換至提價邏輯,而隨兩家新工廠2020年左右的連續投產,成績增速將構成逐年加快的通道。

中泰證券陳述指出,元祖股份三、四季度收入算計占比65%,貢獻90%以上贏利,因而三季度最為要害。受益烘焙職業高生長、2018年工會福利規范提高禮券團購需求增加及區域商場擴張驅動,估計三季度月餅銷量可維持雙位數,產品升級持續帶動單價提高,毛利率逐季提高,費用率小幅下降,贏利加快開釋。

國海證券陳述以為,全年來看,中秋為元祖股份出售大頭,月餅收入在全年收入中占比在35%以上。跟著商場及出售途徑理順強化,端午出售成功經驗學習,預期中秋出售收入將延續上半年增加態勢。

不過,月餅作為傳統的應節食物,兩家公司都存在對單類產品依賴度較大的運營風險。

元祖股份2018年半年報顯現,2017年度、2016年度和2015年度,公司月餅類產品完成的出售收入占各同年度運營收入的比重分別為34.78%、33.33%和32.25%,公司運營對月餅類產品的依賴度較大。若呈現中秋月餅商場環境發作嚴重變化、消費者消費習慣發作嚴重改動、競賽對手推出同類立異產品等狀況,致使商場對發行人月餅類產品需求大幅削減,將對公司的經運營績產生嚴重晦氣影響。

廣州酒家在2018年半年報中指出,跟著人口老齡化以及年輕一代對新品種、新事物的不斷測驗和探索,月餅職業在產品更新換代和營銷途徑方面的競賽日趨劇烈。公司食物制造業中的月餅出售收入占公司運營收入的份額較高,且為公司重要盈余來歷,面對劇烈的競賽,若月餅出售產生動搖,將對公司成績產生晦氣影響。

相關概念股

除出產企業,與月餅相關的上市公司還包含原材料企業、流轉環節企業和包裝企業。

月餅皮的首要質料包含面粉、糖、油、雞蛋以及酵母等。這些原材料觸及到的上市公司包含安琪酵母、羅牛山、南寧糖業、貴糖股份、中糧糖業、華資實業等。月餅餡料的質料更為豐厚,包含咸蛋黃、火腿、干果、豆沙、蓮蓉等。這些質料觸及的上市公司包含金字火腿、好想你等。

此外,月餅包裝事務包含食物包裝范疇的上市公司包含合興包裝、勁嘉股份等。

在流轉環節,超市是月餅現在出售的首要途徑,A股運營超市的上市公司有永輝超市、步步高、新華都、人人樂、華聯綜超、中百集團以及三江購物等。而月餅的物流轉運和郵寄,觸及到的上市公司則包含外運開展、鐵龍物流、長江出資等。

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